Hebeleffekt

Der Hebeleffekt beschreibt, wie ein Immobilieneigentümer oder Investor mit verhältnismäßig kleinem Eigenkapital ein großes Objekt erwerben kann, indem Fremdkapital eingesetzt wird. Solange die Kapitalkosten des Darlehens unter der Renditeerwartung der Immobilie liegen, erhöht sich die Rentabilität des eingesetzten Eigenkapitals überproportional.

Praktisch: Ein Gewerbegebäude wird für €2 Millionen gekauft mit €400.000 Eigenkapital und €1,6 Millionen Kreditfinanzierung. Erzielt die Immobilie 5,5% Rendite, während die Kreditzinsen 3,5% betragen, übersteigt die Eigenkapitalrendite deutlich die 5,5%. Diesen Vervielfältigungseffekt nennt man Hebelwirkung. Sie funktioniert bidirektional: Bei fallenden Immobilienwerten oder sinkenden Mieteinnahmen vergrößern sich Verluste verhältnismäßig schneller.